मूल्य स्टॉक में नहीं - विकल्पों दी गई

एक ग्रांट क्या है। एक अनुदान एक पुरस्कार का जारी करना है, जैसे स्टॉक योजना के तहत प्रमुख कर्मचारियों के लिए स्टॉक विकल्प एक शेयर विकल्प कर्मचारी को कंपनी के स्टॉक के एक निश्चित संख्या के एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर खरीद करने का अधिकार देता है इस कीमत को अनुदान मूल्य कहा जाता है एक कर्मचारी इन स्टॉक विकल्पों का इस्तेमाल करने से पहले आमतौर पर एक प्रतीक्षा अवधि होती है। BREAKINGDOWN ग्रांट। एक अनुदान कर्मचारियों को केवल एक निश्चित अवधि के लिए कंपनी में काम करने के बाद ही स्टॉक विकल्प खरीदने के लिए दिया जाता है सीओएन मनी एस कर्मचारी शेयर विकल्प योजनाओं को पढ़ाने के लिए स्टॉक विकल्प अनुदान के बारे में अधिक जानकारी के लिए और व्यायाम करने का सबसे अच्छा समय निर्धारित करने की युक्तियों के लिए भी जाना जाता है। शेयर विकल्प अनुदान क्यों खरीदते हैं। नियोक्ता के दृष्टिकोण से शेयर विकल्प अनुदान के पीछे का विचार है शेयरधारकों के साथ अपने हितों को संरेखित करने के लिए कर्मचारियों को प्रोत्साहन देने के लिए, हालांकि, कुछ स्टॉक ऑप्शन अनुदान ऐसे कम स्तर पर सेट किए गए हैं जो अधिकारियों ने खुद को समृद्ध कर दिया, न कि वह शेयरधारक हैं। कर्मचारी के दृष्टिकोण से, स्टॉक विकल्प अनुदान उस कंपनी में स्टॉक खरीदने का अवसर है जो वह कम कीमत पर काम करता है, आमतौर पर अनुदान मूल्य उस समय के बाजार मूल्य के रूप में निर्धारित किया जाता है जब अनुदान की पेशकश की जाती है एक स्टॉक विकल्प खरीदने के लिए किसी कर्मचारी के लिए सलाह दी जाती है यदि शेयर का बाजार मूल्य मूल्य में बढ़ जाता है तो अनुदान मूल्य अभी भी वही है, इसलिए कर्मचारी बाजार मूल्य की तुलना में कम कीमत पर स्टॉक खरीद रहा है। योग्यता वाले गैर-योग्य स्टॉक विकल्प अनुदान। गैर-योग्य स्टॉक विकल्प एनएसओ अनुदान विशिष्ट कम्पनी की नीतियों के आधार पर उन्हें एक बच्चे या दान पर स्थानांतरित किया जा सकता है गैर-योग्य स्टॉक विकल्प अनुदान कंपनी द्वारा प्रदान की जाने वाली कर छूट है, क्योंकि अनुदान एक विशिष्ट मूल्य, जो आम तौर पर कंपनी के शेयर के बाजार मूल्य से कम है, इस अवसर का लाभ लेने वाले कर्मचारी खरीद पर इन दो कीमतों के बीच के अंतर पर आयकर का भुगतान करते हैं यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि कर्मचारी करों के अधीन नहीं होते हैं, जब विकल्प उनके लिए उपलब्ध हो जाते हैं, वे स्टॉक विकल्प खरीदते समय केवल करों का भुगतान करते हैं। बिल्कुल सही पर ब्रेकडाउन के लिए जो गैर-योग्य स्टॉक विकल्प निर्धारित करता है और यह कैसे कर लगाया जाता है, गैर-योग्यता पढ़ें स्टॉक विकल्प। एक योग्य स्टॉक विकल्प अनुदान, जिसे प्रोत्साहन स्टॉक ऑप्शन आईएसओ भी कहा जाता है विशेष टैक्स उपचार के लिए पात्र है, जब आप कोई विकल्प खरीदते हैं तो आपको आयकर का भुगतान नहीं करना पड़ता है, और जब आप विकल्प बेचते हैं तो आप इसके बजाय कैपिटल गेन टैक्स का भुगतान करते हैं , या शेयर विकल्प से मुनाफे पर करों का विकल्प हालांकि, अनुदान बाजार मूल्य की तुलना में कम कीमत पर प्रदान नहीं किया जा सकता है, क्योंकि गैर-योग्य विकल्प भी हैं, इस प्रकार की अनुदान जोखिमपूर्ण है, क्योंकि कर्मचारी को उसे पकड़ना होगा इस कर उपचार के लिए योग्यता के लिए समय की लंबी अवधि के लिए विकल्प इस तरह की अनुदान आमतौर पर उच्च स्तर के कर्मचारियों के लिए आरक्षित है, और कंपनी कर कटौती के रूप में अनुदान नहीं लिख सकती आईएसओ को किसी अन्य व्यक्ति या इकाई में स्थानांतरित नहीं किया जा सकता है, जब तक एक इच्छा के माध्यम से नहीं.इस बारे में अधिक जानने के लिए कि आईएसओ कैसे काम करती हैं और कैसे वे कर लगाए जाते हैं, प्रोत्साहन स्टॉक विकल्प का परिचय पढ़िए। दोनों प्रकार के स्टॉक ऑप्शंस पर एक गाइड के लिए और प्रत्येक को कैसे प्रबंधित किया जाए, अपनी स्टॉक विकल्प प्रबंधित करने के लिए सर्वोत्तम रणनीति पढ़ें कर्मचारी स्टॉक विकल्प मूल्यांकन और मूल्य निर्धारण के मुद्दे। जॉन सुम्बा सीटीए, पीएचडी, संस्थापक और ईएसओ के मूल्यांकन से एक जटिल मुद्दा है, लेकिन व्यावहारिक समझ के लिए सरल किया जा सकता है ताकि ईएसओ के धारक इक्विटी मुआवजे के प्रबंधन के बारे में जानकार विकल्प कर सकें। मूल्यांकन किसी भी विकल्प मूल्य में अस्थिरता, समय शेष, जोखिम मुक्त दर, हड़ताल मूल्य और शेयर की कीमत के निम्नलिखित मुख्य निर्धारकों के आधार पर इसके कम या ज्यादा मूल्य होंगे जब एक विकल्प अनुदान प्राप्तकर्ता को ईएसओ से सम्मानित किया जाता है, जब 1,000 शेयर खरीदने के अधिकार उदाहरण के लिए, 50 की स्ट्राइक प्राइज पर कंपनी का स्टॉक, आमतौर पर स्टॉक की अनुदान तिथि मूल्य समान तालिका के आधार पर स्ट्राइक की कीमत के समान है, हमने कुछ मूल्यांकन आधारित विकल्प मूल्य निर्धारण के लिए प्रसिद्ध और व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले ब्लैक-स्कोल्स मॉडल पर हमने कुछ अन्य वैरिएबल्स धारण करते हुए ऊपर दिए गए प्रमुख चर में प्लग किया है, जैसे कि मूल्य परिवर्तन, ब्याज दर निर्धारित समय मूल्य क्षय से ईएसओ मूल्य में परिवर्तन के प्रभाव को अलग करने के लिए और अकेले अस्थिरता में परिवर्तन। सबसे पहले, जब आप ईएसओ अनुदान प्राप्त करते हैं, जैसा कि नीचे दी गई तालिका में देखा गया है, भले ही ये विकल्प अभी तक पैसे में नहीं हैं, वे बेकार नहीं हैं उनके पास समय या बाहरी मूल्य के रूप में जाना जाने वाला महत्वपूर्ण मूल्य है वास्तविक मामलों में समाप्ति विनिर्देशों का समय इस आधार पर छूट प्राप्त किया जा सकता है कि कर्मचारियों को कंपनी के साथ नहीं रहना पड़ सकता है, नीचे दिए गए 10 वर्षों के लिए सरलीकरण के लिए 10 साल या अनुदानकर्ता समय से पहले व्यायाम कर सकता है, कुछ निष्पक्ष मूल्य मान्यताओं को नीचे दिया गया है एक ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का उपयोग करने के लिए अधिक जानने के लिए, विकल्प धन का क्या विकल्प है और किस प्रकार इन्स्ट्रिंसिक वैल्यू के नीचे समापन विकल्प से बचें। पढ़ें, जब तक आप अपने ESOs को समाप्ति तक नहीं रखते हैं, निम्नलिखित टी सक्षम एएसओ के लिए मूल्यों का सटीक खाता प्रदान करता है जो 50 व्यायाम मूल्य के साथ 10 साल की समाप्ति के साथ और यदि शेयर शेयर की कीमत पर स्ट्राइक प्राइस के बराबर होती है उदाहरण के लिए, 30 अन्य धारणाओं के एक धारित अस्थिरता के साथ जो आम तौर पर इस्तेमाल किया जाता है, लेकिन जो कम हो सकता है मूल्य यदि समय के दौरान वास्तविक उतार-चढ़ाव में अधिक हो जाता है, तो हम देखते हैं कि विकल्प देने पर 23,080 23 08 x 1,000 23,080 मूल्य के रूप में समय बीत जाता है, हालांकि, 10 साल से ही तीन साल तक की अवधि समाप्त होने पर ईएसओ खो देते हैं स्टॉक का मूल्य मानते हुए मूल्य वही रहता है, 23,080 से 12,100 से गिरता है यह समय के मूल्य का नुकसान होता है। समय के दौरान ईएसओ के सैद्धांतिक मूल्य - 30 अनुमानित वाष्पशीलता। आकलन 4 व्यायाम की कीमत के साथ एटीएम-धन ESO के लिए उचित मूल्य समय शेष और अस्थिरता के बारे में विभिन्न धारणाओं के तहत 50.फीग्न 4 समय की समाप्ति की अवधि तक शेष कीमतों के समान शेड्यूल दिखाती है, लेकिन यहां हम अस्थिरता के उच्च स्तर का स्तर जोड़ते हैं - अब 60, 30 से पीला साजिश आर 30 की निचली धारणा वाली अस्थिरता का प्रतिनिधित्व करता है, जो सभी समय बिंदुओं पर उचित मूल्यों को दर्शाता है, लाल भूखंड, इस बीच, उच्च अनुमानित अस्थिरता के साथ मूल्यों को दर्शाता है 60 और ESOs पर अलग समय शेष स्पष्ट रूप से, किसी भी उच्च स्तर की अस्थिरता पर, आप अधिक दिखा रहे हैं ईएसओ मूल्य उदाहरण के लिए, पिछले तीन वर्षों में सिर्फ 12,000 की तुलना में, 30 अस्थिरता के मामले में, हमारे पास 60 अस्थिरता के मूल्य में 21,000 मूल्य हैं, इसलिए अस्थिरता मान्यताओं का सैद्धांतिक या निष्पक्ष मूल्य पर बड़ा प्रभाव हो सकता है, अपने ईएसओ को प्रबंधित करने के बारे में नीचे दी गई तालिका, 60 प्रारूपों के उतार-चढ़ाव के स्तर के लिए तालिका प्रारूप में समान डेटा दिखाती है, काले-स्कोल्स मॉडल का उपयोग करने वाले ईएसओ में विकल्पों के मूल्यों की गणना के बारे में अधिक जानें। समय के दौरान ईएसओ के सैद्धांतिक मूल्य 60 धारित वाष्पशीलता। समस्या स्टॉक विकल्प के साथ स्टॉक विकल्पों की कंपनी की लागत अक्सर उस मूल्य से अधिक होती है जो जोखिम विकल्प और अनलिमिटेड श्रमिकों को अपने विकल्पों पर रखती है। स्टॉक विकल्प विवादित हो जाते हैं समस्या की जड़ में इस तरह के विकल्पों को देने की लागत से व्यापक रूप से आयोजित गलत धारणा है, ब्रायन के मुताबिक हॉल और केविन मर्फी, द ट्रबल विद स्टॉक ऑप्शन्स एनबीएन वर्किंग पेपर नंबर 9 784 में लिख रहे हैं। स्टॉक विकल्प मुआवजे हैं जो कर्मचारियों को पूर्व-निर्धारित व्यायाम मूल्य पर शेयर खरीदने का अधिकार देते हैं, आमतौर पर अनुदान की तिथि पर बाजार मूल्य क्रय अधिकार है एक निर्दिष्ट अवधि के लिए बढ़ाया, आम तौर पर 1 99 2 और 2002 के बीच, एसपी 500 में फर्मों द्वारा दी गई विकल्पों के मूल्य में प्रति कंपनी 22 मिलियन की औसत से बढ़कर 141 मिलियन प्रति कंपनी हो गई जो 2000 में 238 मिलियन तक पहुंच गया इस अवधि के दौरान, सीईओ मुआवजा बड़े पैमाने पर स्टॉक ऑप्शंस के कारण काफी हद तक बढ़ गया था, लेकिन शेयरों की कुल राशि का सीईओ शेयर वास्तव में एक उच्च बिंदु से गिर गया था। 2000 के दशक के मध्य 1 99 0 के दशक में 5% से कम 7 प्रतिशत तक, वास्तव में, 2002 तक स्टॉक विकल्प का 90% से अधिक प्रबंधकों और कर्मचारियों को प्रदान किया जा रहा था। हॉल और मर्फी का तर्क है कि कई मामलों में, स्टॉक विकल्प एक हैं कंपनी के अधिकारियों और कर्मचारियों को आकर्षित करने, बनाए रखने और प्रेरित करने का अयोग्य साधन, क्योंकि शेयर विकल्प की कंपनी लागत अक्सर उस मूल्य से अधिक होती है जो जोखिम-प्रतिकूल और अनूठे मजदूरों को उनके विकल्पों पर रखा जाता है इन उद्देश्यों में से पहला - आकर्षण - - हॉल और मर्फी नोट करें कि कंपनियां नकद के बदले विकल्प दे रही हैं, प्रभावी ढंग से कर्मचारियों से उधार ले रहे हैं, जो भविष्य में भुगतान के बदले उनकी सेवाओं को प्राप्त कर रहे हैं लेकिन जोखिम-प्रतिकूल असंकित कर्मचारी पूंजी के कुशल स्रोत होने की संभावना नहीं हैं, खासकर बैंकों की तुलना में , निजी इक्विटी फंड, उद्यम पूंजीपतियों, और अन्य निवेशकों को एक ही टोकन द्वारा, नकद मुआवजे के बदले विकल्प का भुगतान कर्मचारियों के प्रकार को प्रभावित करता है जिससे कंपनी विकल्प को आकर्षित करेगी वाई अच्छी तरह से प्रेरित और उद्यमी प्रकारों को आकर्षित करती है, लेकिन यह एक कंपनी के शेयर मूल्य को तब लाभ ले सकती है जब उन कर्मचारियों - शीर्ष अधिकारियों और अन्य महत्वपूर्ण आंकड़े - स्टॉक को बढ़ावा देने के लिए स्थिति में हैं, निम्न स्तर के कर्मचारियों के विशाल बहुमत पेशकश के विकल्प स्टॉक मूल्य पर केवल एक छोटा असर पड़ेगा। विकल्प स्पष्ट रूप से कर्मचारियों के प्रतिधारण को बढ़ावा देते हैं, लेकिन हॉल और मर्फी को संदेह है कि कर्मचारी वफादारी को बढ़ावा देने के अन्य साधनों में अधिक कुशल पेंशन, स्नातक उपाधि, और बोनस हो सकते हैं - खासकर यदि वे हैं स्टॉक वैल्यू से जुड़ा नहीं, विकल्प के रूप में - कर्मचारी प्रतिधारण को बढ़ावा देने के साथ-साथ बेहतर नहीं है, और कंपनी को अधिक आकर्षक लागत के साथ-साथ, कई हालिया कॉर्पोरेट घोटालों ने दिखाया है, स्टॉक ऑप्शंस के जरिए शीर्ष अधिकारी को क्षतिपूर्ति कर सकते हैं स्टॉक के मूल्य में बढ़ोतरी या अन्यथा कृत्रिम रूप से हेरफेर करने के लिए प्रलोभन को प्रेरित करते हैं। हॉल और मर्फी ने बनाए रखा है कि कंपनियां शेयर विकल्पों को भी देखें ई क्योंकि कोई लेखा लागत नहीं है और कोई नकदी नहीं है इसके अलावा, जब विकल्प का प्रयोग किया जाता है, कंपनियां अक्सर अधिकारियों के लिए नए शेयर जारी करती हैं और स्टॉक की कीमत और व्यायाम मूल्य के बीच के फैलाव के लिए कर कटौती जारी करती हैं ये प्रथाएं कथित बनाती हैं एक विकल्प की लागत वास्तविक आर्थिक लागत से बहुत कम है लेकिन इस तरह की धारणा, हॉल और मर्फी बनाए रखती है, बहुत से लोगों के लिए कई विकल्पों में परिणाम माना जाता लागत की दृष्टि से, विकल्पों को आकर्षित करने, बनाए रखने, और कर्मचारियों को प्रेरित करते हैं, लेकिन आर्थिक लागत के दृष्टिकोण से, विकल्प शायद अक्षम हो सकते हैं। हॉल और मर्फी के विश्लेषण के बारे में वर्तमान बहस के लिए महत्वपूर्ण निहितार्थ हैं कि कैसे विकल्पों का विस्तार किया जाता है, एक बहस जो एक साल पहले लेखा घोटालों के बाद अधिक गर्म हो गई है वित्तीय लेखा मानक बोर्ड एफएएसबी ने घोषणा की कि वह विकल्पों के लिए लेखांकन व्यय को अनिवार्य करने पर विचार करेगा, उम्मीद है कि इसे 20 में शुरू किया जाएगा 04 फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन, वॉरेन बफेट जैसे निवेशकों और कई अर्थशास्त्री एक विकल्प के रूप में रिकॉर्डिंग विकल्प का समर्थन करते हैं लेकिन व्यवसाय गोलमेज सम्मेलन, नेशनल एसोसिएशन ऑफ मैनर्स, यूएस चैंबर ऑफ कॉमर्स, और हाई-टेक एसोसिएशन के खर्च के विकल्प का विरोध करते हैं बुश प्रशासन इस विरोधियों के पक्ष में है, जबकि कांग्रेस को इस मुद्दे पर विभाजित किया गया है। हॉल और मर्फी का मानना ​​है कि विकल्पों का विस्तार करने के लिए आर्थिक मामला मजबूत है उनकी आर्थिक लागतों के अनुरूप विकल्पों की अनुमानित लागत को लाने का समग्र प्रभाव कम विकल्प होगा कम लोगों को दिया जाता है - लेकिन वे लोग अधिकारी और मुख्य तकनीकी कर्मकार होंगे, जो वास्तविक रूप से कंपनी के शेयर कीमतों पर सकारात्मक असर डालने की उम्मीद कर सकते हैं। शोधकर्ताओं ने यह भी बताया है कि मौजूदा लेखांकन नियम अन्य प्रकार के खर्च पर स्टॉक विकल्प का अनुपालन करते हैं स्टॉक आधारित मुआवजा योजनाओं में, प्रतिबंधित स्टॉक सहित, विकल्प जहां व्यायाम मूल्य वर्तमान बाजार मूल्य के नीचे सेट किया गया है, विकल्प जहां व्यायाम मूल्य इंडस्ट्री या मार्केट प्रदर्शन को अनुक्रमित किया जाता है, और प्रदर्शन-आधारित विकल्प जो कि मुख्य प्रदर्शन सीमा तक पहुंचने पर ही हो सकते हैं वर्तमान नियम भी नकद प्रोत्साहन योजनाओं के खिलाफ पक्षपाती हैं जो रचनात्मक तरीके से बंधे जा सकते हैं। शेयरधारक संपत्ति में बढ़ोतरी करने के लिए। हॉल और मर्फी निष्कर्ष है कि प्रबंधकों और बोर्डों को शेयर विकल्प और मुआवजे के अन्य रूपों के वास्तविक आर्थिक खर्च के बारे में शिक्षित किया जा सकता है, और यह कि स्टॉक विकल्प और मुआवजे के अन्य रूपों के लेखांकन और कर उपचार के बीच असंपतियां निष्कासित हो जाएगा विकल्प अनुदान के लिए एक लेखा प्रभार लगाने के लिए प्रस्तावों को कथित और आर्थिक लागतों के बीच के अंतराल को बंद कर दिया जाएगा। डाइजेस्ट कॉपीराइट नहीं है और स्रोत के उपयुक्त एट्रिब्यूशन के साथ स्वतंत्र रूप से पुन: वितरित किया जा सकता है।